Mentre la majoria de la gent inverteix en borsa, en immobles o en fons d’inversió, existeix un grup de persones que posa els seus diners en un lloc que per a molts és invisible: les startups. Aquests inversors en startups, també coneguts com a Business Angels, no només busquen una alta rendibilitat, sinó que també volen ser part de la creació de les empreses del futur. Inverteixen en idees, en equips i en potencial. Aposten per projectes que encara no són rendibles, que sovint ni tan sols tenen un producte acabat, però que tenen el potencial de canviar les regles del joc en el seu sector. I, encara que el risc és alt, la recompensa, tant econòmica com personal, pot ser extraordinària.
El mapa mental dels inversors en startups
Els inversors en startups no pensen com els inversors tradicionals. El seu mapa mental és diferent. No s’obsessionen amb els beneficis a curt termini, sinó que busquen un creixement exponencial a llarg termini. No s’espanten davant la incertesa, sinó que la veuen com una oportunitat. I, sobretot, no inverteixen només amb el cap, sinó també amb el cor. S’involucren en els projectes, aporten la seva experiència i la seva xarxa de contactes, i es converteixen en mentors dels emprenedors. Són, en definitiva, socis estratègics que ajuden a construir l’empresa des dels seus fonaments.
Diferències clau entre un inversor tradicional i un Business Angel
Per entendre millor la mentalitat dels inversors en startups, és útil comparar-la amb la d’un inversor tradicional. A continuació, es detallen algunes de les diferències més importants:
El rol del Business Angel més enllà dels diners
L’error més comú és pensar que els inversors en startups només aporten diners. Res més lluny de la realitat. El veritable valor d’un Business Angel resideix en el «smart money», en tot el que aporta més enllà del capital. Un bon Business Angel és un mentor que guia els emprenedors en els moments difícils, un connector que els obre les portes de la seva xarxa de contactes, un estrateg que els ajuda a definir el model de negoci i un sparring que els desafia a pensar en gran. S’involucra en l’empresa, participa en el consell d’administració i es converteix en un ambaixador de la marca. Per a un emprenedor, trobar un Business Angel que li aporti smart money és com trobar un soci de luxe que l’ajudarà a navegar per les turbulentes aigües de l’ecosistema emprenedor.
La importància de la tesi d’inversió
Els inversors en startups més reeixits no inverteixen a l’atzar. Tenen una tesi d’inversió clara i definida. Una tesi d’inversió és un conjunt de criteris que guien les decisions d’inversió. Defineix en quins sectors et vols enfocar (fintech, salut, educació…), en quins models de negoci creus (SaaS, marketplace, e-commerce…), en quina etapa de maduresa et sents més còmode (pre-seed, seed, sèrie A…) i quin tipus d’emprenedors busques (amb experiència prèvia, amb perfil tècnic, amb vocació internacional…). Tenir una tesi d’inversió t’ajuda a filtrar les oportunitats, a prendre decisions més coherents i a posicionar-te com un expert en un nínxol de mercat, cosa que al seu torn atraurà els millors emprenedors d’aquest sector.
La diversificació: la regla d’or de l’inversor àngel
La inversió en startups és una carrera de fons, no un esprint. I la regla d’or per sobreviure i tenir èxit en aquesta carrera és la diversificació. Fins i tot els inversors en startups més experimentats saben que la majoria de les seves inversions no sortiran bé. Alguns estudis situen la taxa de fracàs de les startups entorn del 90%. Per això, és fonamental construir una cartera diversificada, amb almenys 10-15 empreses de diferents sectors, models de negoci i etapes de maduresa. La diversificació no elimina el risc, però el gestiona. Permet que els èxits d’unes poques empreses (els «home runs») compensin amb escreix les pèrdues de les altres. Un inversor que posa tots els ous a la mateixa cistella està jugant a la loteria, no invertint amb estratègia.
La valoració de startups: un art, més que una ciència
Quant val una empresa que encara no factura? O que té pèrdues? La valoració de startups en fases inicials és un dels majors desafiaments per als inversors en startups. Els mètodes tradicionals de valoració, basats en els fluxos de caixa futurs, no solen ser aplicables. Per això, els Business Angels utilitzen altres mètodes més adaptats a la realitat de l’early-stage, com el mètode dels comparables (buscar valoracions de startups similars), el mètode del venture capital (estimar el valor de sortida i aplicar un descompte pel risc) o el mètode Berkus (assignar un valor a les àrees clau del negoci: idea, prototip, equip, aliances estratègiques i vendes). En qualsevol cas, la valoració d’una startup sempre té un component d’art, de negociació i de visió de futur.
El deal-flow: la cerca del tresor
Una de les tasques més importants dels inversors en startups és la generació de deal-flow, és a dir, la cerca activa d’oportunitats d’inversió. Els bons projectes no solen arribar per casualitat. Cal buscar-los. Els Business Angels assisteixen a esdeveniments d’emprenedors, participen en fòrums d’inversió, col·laboren amb acceleradores i universitats, i, sobretot, construeixen una potent xarxa de contactes que els alerta de les noves oportunitats. Un bon deal-flow és la base d’una cartera d’inversió reeixida. Quants més projectes analitzis, més probabilitats tindràs de trobar aquesta joia oculta que multiplicarà la teva inversió per cent.
Formació per convertir-te en un caçador d’unicorns
La capacitat per generar un bon deal-flow i per avaluar projectes amb criteri no és innata. S’aprèn. Un programa com el Curs per a Business Angels: Inversió en Startups d’Euncet Business School està dissenyat per proporcionar les eines i la mentalitat necessàries per convertir-se en un inversor d’èxit. El curs, eminentment pràctic, inclou un laboratori d’inversió real on els participants analitzen startups actives, interactuen amb fundadors i prenen decisions d’inversió en un entorn simulat però molt realista. És una oportunitat única per aprendre de la mà d’inversors amb una llarga trajectòria i per començar a construir la teva pròpia xarxa de contactes en l’ecosistema emprenedor.
Conclusió: invertir en el futur
Els inversors en startups són els mecenes del segle XXI. Són persones valentes i visionàries que aposten pel talent, la innovació i el progrés. Invertir en startups no és només una forma d’obtenir altes rendibilitats, és una forma de participar activament en la construcció del futur. És una oportunitat per aprendre dels emprenedors més brillants, per estar a l’avantguarda de la tecnologia i per deixar un llegat que va més enllà dels diners. Si t’apassiona la innovació, si t’agrada assumir riscos calculats i si vols ser part de la propera revolució tecnològica, potser ha arribat el moment que et plantegis convertir-te en un Business Angel. La formació adequada, com la que ofereix el Curs per a Business Angels d’Euncet, és el primer pas per començar a invertir en el que la majoria de la gent encara no veu.
Preguntes sobre els inversors en startups
Quants diners necessito per ser un Business Angel?
No hi ha una xifra màgica. Es pot començar amb tickets petits (des de 5.000 o 10.000 euros) a través de plataformes de crowdfunding o sindicats d’inversió. El més important no és la quantitat, sinó la diversificació. La regla d’or dels inversors en startups és construir una cartera d’almenys 10-15 empreses per mitigar el risc. La majoria de les startups fracassen, però l’èxit d’una sola pot compensar amb escreix totes les altres pèrdues.
Què és el smart money?
El smart money (diners intel·ligents) és el valor que un Business Angel aporta a una startup més enllà del capital. Inclou la seva experiència en el sector, la seva xarxa de contactes, el seu assessorament estratègic i el seu suport emocional a l’equip fundador. Per a un emprenedor, rebre smart money pot ser fins i tot més valuós que els propis diners, ja que accelera el creixement de l’empresa i redueix el risc de fracàs.
Com es negocia un pacte de socis?
El pacte de socis és el contracte que regula la relació entre els fundadors i els inversors. És un document crucial que s’ha de negociar amb cura abans de realitzar la inversió. Alguns dels punts clau que se solen negociar són la valoració de l’empresa, el percentatge de participació, la composició del consell d’administració, les clàusules de permanència dels fundadors i les condicions d’una futura venda de l’empresa. Un bon curs per a Business Angels et prepara per afrontar aquesta negociació amb confiança i coneixement de causa.